和平歌舞廳何姝瑤偷偷去見陳小凡還沒有回來，而和平酒店還有五分鐘就要開演，連憲兵隊野田隊長的太太也要來，吳猛敲門急的如熱鍋上的螞蟻，請求何姝瑤趕緊出來。但當砸開門卻只見高慕青，吳猛先怒后想出奇招讓“小夢仙”高慕青上場替唱，高慕青戴了張蝴蝶面具上臺，唱了首莉莉瑪麗蓮震撼全場，臺下掌聲如雷，更惹得野田太太落淚。吳猛跟遇上腥味的貓一樣，一個勁建議高慕青和和平歌舞廳合作，一起分賬。這時何姝瑤等人也趕回歌舞廳，正看到了這一幕。高慕青謝幕后野田隊長和太太來到臺后，邀請高慕青出席她的生日聚會，高慕青掛念著她的懷表還在原來衣服里，急著去換衣裳，匆匆應付兩人，陳小凡感慨高慕青還挺有本事，這么快就勾上日本人。這時喜歡陳小凡的存仁醫院院長獨子李少飛來到后臺，剛拍上陳小凡的肩膀，就被陳小凡給來了個過肩摔，油嘴滑舌的李少飛和陳小凡正吵得熱鬧，王以山趕來了和野田隊長聊天。這廂高慕青剛送走野田太太，張力又過來拿著鮮花來請高慕青吃宵夜，陳小凡趁機拿走了高慕青的懷表。

這塊印有虎頭印的懷表對高慕青十分重要，她跟蹤了陳小凡和王以山，卻被王以山一掌打暈，帶回了茶館。黎明時分，秦海東做了噩夢，滿頭大汗醒來，秦海東這些年一直被一個噩夢困擾著，那是他的過去，當時如果他能多給四妹幾分鐘，炸彈就能晚爆幾分鐘，說不定四妹就能逃出來。秦海東靜悄悄起身，他的妻子林雨萌看著他偷偷的起身出了門。

王以山來到五月花照相館，發現了書里夾著的金色表篁。佐佐木大佐詢問美智子昨晚的行動是否順利，美智子說柳俊義的妻兒沒能除掉，但她在五月花照相館布下天羅地網，只要后羿去，就一定逃不掉，而后羿如果想送走劉家母子，就必須去五月花照相館。

高慕青早上在茶館醒來，王以山亮明身份，陳小凡把懷表還給高慕青。王以山建議在內鬼不明的情況下，要首先保證高慕青的安全，高慕青卻不相信兩人，借口去洗手間，在拐角處偷偷打開懷表后背，發現提款令牌被人拿走了！

審訊室大佐審問陸偉，通過陰招套出了南洋人根本就沒有帶錢來，帶的是提款令牌，是來取錢的。這批錢就在上海。張力警長接到報案，五月花照相館馬上會有命案，張力帶全體人員去往五月花照相館。秦海東來到五月花照相館，卻被圍攻，美智子帶人支援，卻見巡捕房先趕來，只好先等等，巡捕房和圍攻秦海東的人打了起來，但引爆了手雷，秦海東暈了過去。秦海東劫持了巡捕崔別山，趁機逃走。還有一個活的，審問出是后羿干的，崔別山卻聽出“后姨”。

高慕青把陳小凡綁了起來，質問她表里的東西，李少飛來找陳小凡再被高慕青綁住，為陳小凡求情。秦海東回到家后取出后背的彈片，西裝革履趕到現場。巡捕房在記者們面前大力夸耀自己，說兇手跟一個女性有關，并向大家保證在不久的將來將兇手繩之以法。采訪完后，崔別山跟張力說起照相館里人臨死之前說的“后羿”兩字，只他聽成了后姨，張力不以為然，解釋說人要到快死的時候肯定會想到他的母親，他的母親肯定是后面的，也就是后媽！

日本和南僑總會開戰的戰略意圖是要看到向中國輸送血液的那條管道，而那條管道在哪里只有后羿知道。大佐反駁了野田君把敵人的窩點全國搗毀，弄得雞鳴狗跳。大佐又告訴美智子，后羿逃走不一定是壞事，他們需要放長線釣大魚，讓后羿帶著他們走！

林雨萌回家，秦海東幫她放衣服時林雨萌注意到他肩膀不自然，秦海東親自為妻子林雨萌做了一桌子飯菜，林雨萌歡喜放包時發現了地上一塊血紙，嚇了一跳，又想起剛才他的肩膀，她對秦海東心生懷疑。

王以山回到家，看到了暈倒了的李少飛，少飛旁邊放著一封信：令牌換人，時間明早八點前，地點：平安巷故地！王以山收了信叫醒李少飛，李少飛一醒就著急的說小凡有危險，王以山答應去救小凡，李少飛要同去被拒絕，叮囑了三遍二十四小時給他打電話才作罷。

美智子受到神秘女人的電話，神秘女人說后羿不但身手了得，而且細心如發，但他要洗白自己，就一定會把柳家母子救出去，到了下一個聯絡處是殺是放就看日本的意思了。

何姝瑤在銀行門口看到了秦海東，覺得他和那個拉人力車救她們的人長得太像，不由心生疑竇，跟著進了銀行，看見工作崗位上秦海東正在被上司訓斥。可是又有誰會干兩份天地差別工作，體面程度完全不一樣。何姝瑤不由告訴自己是想多了。王以山來柳記理發店見高慕青，慕青索要提款令牌，卻只在王以山的口袋里摸到了表篁，這表篁是第二聯絡站秦觀給王以山留下的線索，可以根據它找到南僑總會的內鬼，而秦觀已經殉國。王以山開門見山，告訴高慕青，如果他和日本人是一伙，在拿到提款令牌后根本不會讓她在上海灘自由自在，還讓她綁了陳小凡，提款令牌失竊應該是從她在柳記理發店被救走，一直到在和平歌舞廳跟蹤他和陳小凡的那段時間內，在這段時間，一定有什么被忽略的人接近過她。