飯店，夜。程天送剛要走，余松年站起，指責程天送老毛病不改，做事喜歡走極端，從來不考慮鴻泰將有多少職員無以為生，鴻泰財富也將毀于一旦。程天送說，如果余松年不說話，自己還將保持對他的一分尊重，還是那句話，與其沒有尊嚴地活著，寧肯保有尊嚴地死去······送指責松年喪失做人起碼尊嚴。然后送離去。

許家倉庫，夜。許善夔看戲回來，發現屋里有燈光卻沒有人。他呼喊尋找嬋娟，發現了摔斷在地的手鐲。

租界街道，夜。許晴川氣喘吁吁向家奔跑著。

許家倉庫，夜。許善夔推開門進入倉庫，吃驚地發現里面堆滿了日本軍火，接著發現了奄奄一息的嬋娟；嬋娟艱難指了指軍火，說“晴川”，嬋娟死了，許善夔嚎啕大哭。

松井株式會社，夜。渡邊和余松年回到社里，詢問森本臉上如何有傷痕，森本沒有理會，聽渡邊說與程天送會談情況不好，便提出要將程天送除掉；渡邊想反對，遭到森本呵斥，將程天送正組織上海商界支援抗戰的“告上海同胞書”摔到渡面前。渡邊無語沉默。