熊闊海在保險箱里那份過期的《庸報》上發現了老顧死前留下的一個電話號碼，于是熊闊海厚著臉皮找在英租界電話局工作的裴艷玲幫忙，查到了那個電話的地址。通過試探，熊闊海確定電話那頭的“王掌柜”正是出賣老顧的叛徒。另一方面，季德平將與龜井交易所得的日軍在冀東的軍事情報交到了熊闊海手中，正當熊闊海躊躇于如何盡快將情報送往冀東根據地時，卻被已察覺出上當受騙的楊小菊“請”到金城銀行。楊小菊這次是有備而來，根據調查和推論他斷定熊闊海是中共潛伏在天津法租界的情報員，并希望與熊闊海精誠合作，共商抗日大計。熊闊海只能極力推搪，裝出一副混混的模樣才得以脫身。上級獲知老顧被出賣犧牲的消息，立即對天津城委的工作做出調整，由于挺暫時接任特科的領導。同時，上級再次下達鏟除加藤的“砍頭行動”命令，并強調了這個行動的重要性----由于手段兇狠，加藤已成為屠殺國人的榜樣，各城市的日本憲兵隊都在模仿他，地方組織損失很大。于挺受命，決心不惜一切代價除掉加藤。隨后，熊闊海將冀東的情報交給了于挺，并向他匯報了叛徒“王掌柜”的情況。法租界的華人巡捕、安德森的手下76號被楊小菊買通，楊小菊向他詢問熊闊海的情況，卻得知熊闊海與裴艷玲關系不同尋常……