1949年5月，上海解放前夕，警察林少白被人用槍抵著腦袋，如果他不槍決對面的人，那死的就會是他自己。指針撥回十二小時前，上海少爺林少白上街囤了一些貨，以應對即將到來的戰爭。之前囤貨沒囤夠，他挨餓的日子歷歷在目，可不想再來第二次。林少白在警察局當差，自認為痞軍不敢對他動手，便騎單車去警察局上班要工資。街上亂糟糟，有人被打有人哭泣，林少白幫不了，默默騎車經過，沒有停下。到了警察局，葉士武正在打人，林少白想假裝成透明人偷偷溜進去，結果被葉士武叫住。

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葉處長通知他，由于財政吃緊，林少白的工資減少兩成。林少白不滿，但也只能接受。葉士武還警告他，不要因為父親因公殉職，就在這里居功自傲。林少白左耳進右耳出，對葉士武這種人根本不放在眼里。載著金圓券的車來了，林少白和徐巍里應外合，支開倉庫里的人，偷偷進入倉庫偷拿東西抵工資。然前院全都是正在支領工資的人，林少白就和徐巍把東西藏在箱子里，等晚上加班的時候偷偷把東西帶出去。林少白告訴許巍這些東西現在可是緊俏貨，拿到市場上去賣，可以抵他們兩年的工資。

不料晚上他們正要拿著東西離開，警察局里燈火通明，局座毛森居然也在。葉士武押了一批G產黨過來執行秘密槍決，被林少白和徐巍撞見，兩人想溜走，但被葉士武發現了。葉士武索性把他們都拉過來，讓他們分別槍決兩個G產黨。一旦子彈出膛，他們的手上就沾了G產黨人的血，也就有了開頭，林少白被葉士武用槍抵住腦袋，強迫他開槍殺人的一幕。林少白急中生智，朝樓上大喊他有重大敵情要匯報。毛森聽到了，讓他上樓去匯報。林少白剛才偷聽到一些內容后，便稱自己可以留下當臥底。

知道毛森現在最需要臥底潛伏在上海，林少白就表示他和徐巍兩人的手上還沒沾有G產黨人的血，且和保密局沒有任何關系，經得起查。毛森最終被林少白說服，可徐巍以為他沒有成功，破罐子破摔開槍殺了兩個G產黨。沒幾個人敢跟毛森談條件，所以毛森自認為可以用自己的條件，讓林少白為他賣命。從警察局出來，林少白想好了出路，讓徐巍跟他一塊逃去香港。毛森親自去找伯勞（鄭蘭亭），試圖說服他出山。鄭蘭亭對當官沒興趣，他有興趣的是毛森手里上海所有潛伏人員的名單。

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毛森無法作主，因此這次沒談成。他將秘書劉貴珩留在上海，爭取在一個恰當的時機，將鄭蘭亭手里的那張王牌拿過來。夜里，林少白和徐巍帶著三個女人去準備坐船，徐巍去找人買船票，但只有四張票。徐巍本打算讓林少白帶著自己的妻子和林少白的兩個媽媽走，但林少白主動留下，竟然還被葉士武抓了回去。