經過重重波折，楚留香終于見著神秘美人秋靈素，她堅決否認曾寄信給札木合等四人，只在臨別時，說了一句頗堪令人玩味的說話，似乎在暗示楚留香一些什么。 蘇蓉蓉在大明湖被殺害的消息，令楚留香不能接受。他悲憤地走到大明湖，淚眼向湖心處凝望，蓉蓉扮作漁翁出現在他眼前，原來蓉蓉未死，她只是詐作中了暗器，掉下湖中喪生，以避過刺客的糾纏。留香激動地擁著她，并問及往神水宮收獲如何？蓉蓉搖頭，聲稱一無所得。 留香巧妙地撇開無花與南宮靈的酒約，與沈慧珊再訪秋靈素，途中又與白玉魔打斗，白終不是對手，束手待斃。留香放他一馬，告誡他勿貪戀權力，好好地為丐幫做點正事。 秋靈素激動地述說往事：三年來，任慈雖名為幫主，但處處受制于人，苦不堪言。秋靈素為解救其困境，曾分別致書與札木合等四人，但想不到他們卻同時遇害，任慈明知南宮靈害了他，但對他卻份外的容忍，常說自己有份內疚，對不起南宮靈，所以就這樣付出了自己的生命。留香與慧珊對南宮靈的毒辣手段，為之發指，誓為夫人報仇。 香最后要一睹夫人風采，秋靈素緩緩地揭開面紗，慧珊驚駭哇然大叫，而留香亦目瞪口呆。