項羽軍中上下見回鄉在望，興奮不已，但接報韓信軍隊有異動，項羽深信劉邦，未有在意。劉邦擔心韓信對付項羽，追問樊噲等人軍情，但眾支吾以對。劉邦發現韓信和呂雉早已部署好伐楚大計，只有自己被蒙在鼓里，怒不可遏，斥眾人卑鄙，但眾人滿不在乎。 劉邦欲向項羽告密，但其使者被呂雉所殺，劉邦怒極。張良外游歸來，劉邦與他商量，但張良竟支持伐楚，劉邦對人性變臉感心寒。呂雉和韓信逼劉邦為出師批出皇命，劉邦拒絕，呂雉等下跪懇求了一日一夜。劉邦苦思多時，終答應出兵。 韓信在垓下部署有重兵，且該處地形險峻，只要逼項羽到垓下，必能捕殺之，呂雉大贊好計謀。韓信吩咐劉邦修書給項羽，以令楚軍更疏于防范，劉邦致函項羽賀其大婚，更送上美酒。 劉邦見時機成熟，向項羽下戰書，項羽始知劉邦詭計，怒不可遏，決定與他決一死戰。項羽感此戰兇險，把虞姬送回彭城躲避，二人依依不舍。項羽判斷韓信用兵之法后，決定下令軍隊直奔彭城，以重張旗鼓。項羽雖被韓信追逼，但陣腳未亂，全力趕返彭城，令韓信無計可施，欲放棄追擊項羽。時英布等竟劫持虞姬到垓下，項羽不惜一切趕到垓下救人。韓信派員在楚軍營地大唱楚歌，令楚軍思鄉情切，項羽的八千子弟兵一夜四散。